Kaip gyvena ir klesti tingiausias investuotojas pasaulyje: vyriausybės darbuotojų pensijų fondo vadovas JAV Nevados valstijoje, turi savo sėkmės receptą. Jį sudaro tik trys žodžiai: „Nieko nedaryk“

Visuotinai priimtu požiūriu, profesionalus akcijų rinkos dalyvis yra hiperaktyvus žmogus, kuris nuolat skambina ir kasdien apdoroja tonas popieriaus ir gigabaitų elektroninės informacijos apie akcijas, obligacijas, ateities sandorius ir kitus vertybinius popierius. Tačiau Steve’as Edmundson’as, vyriausybės darbuotojų pensijų fondo vadovas JAV Nevados valstijoje, turi savo sėkmės receptą. Jį sudaro tik trys žodžiai: „Nieko nedaryk“.

„Nieko nedaryk“

Edmundsono strategija, kurią jis apibūdino interviu „The Wall Street Journal“, yra paprasta: aktyvumas akcijų rinkoje turėtų būti sumažintas iki minimumo..

Jis yra vienintelis darbuotojas savo investicinėje bendrovėje, kuri valdo Nevados valstybinį darbuotojų pensijų planą. Jis beveik neturi verslo susitikimų, neseka patrauklaus turto kainų.

Jo biure nėra nei Bloomberg terminalo, nei neįkainojamo įrankio prekybininko rankose, nei ryšio su CNBC verslo kanalu. Tačiau tai nesutrukdė jam tapti sėkmingesniu pensijų valdytoju nei daugelis investicinių įmonių, kuriose dirba šimtai darbuotojų..

„Tingus investuotojas“ naujienų taip pat neseka. Naftos kaina ir JAV prezidento rinkimų rezultatai jam nerūpi. Steve’as stengiasi neatsilikti nuo Federalinių rezervų sistemos pirmininko pareiškimų, tačiau retai reaguoja į Amerikos reguliuotojo ketinimus kokiais nors realiais žingsniais..

Edmundsonas sako, kad jo tikslas yra ne įveikti rinką, o sumažinti išlaidas iki minimumo. Tai pasireiškia net mažuose dalykuose. Biure jis valgo iš namų Tupperware atsineštą maistą ir pietų neužsisako. „Aš nenoriu išleisti 10 USD per dieną pietums“, – aiškina investuotojas.

Rezultatai aiškūs. Jo valdomi fondai vienerių ir trejų, penkerių ir dešimties metų laikotarpiais buvo pelningesni nei didžiausias viešasis pensijų fondas JAV Kalifornijoje (Calpers). Tiesa, Nevados gyventojui yra kiek lengviau: jis valdo 35 mlrd. dolerių turtą, o kaliforniečiai disponuoja 300 mlrd..

Tačiau Edmundsono pirmtakas šiame poste Kenas Lambertas, dabar vienintelis fondo konsultantas, pažymi, kad nieko neveikti finansų pasaulyje dažnai yra sunkiau nei būti aktyviam. Jau vien dėl to, kad turi nuolat save varžyti nuo veikimo rinkoje – net tada, kai labai nori.

Edmundsonas nuolat sulaukia skambučių ir elektroninių laiškų iš pinigų valdytojų visoje šalyje, siūlančių įvairius produktus ir investavimo galimybes, tačiau investuotojas sako, kad jis puikiai suformulavo neigiamus atsakymus. Tačiau skambučiai užtrunka daug laiko – kiekvienas vidutiniškai trunka apie penkias minutes..

„Tingus investuotojas“ savo verslo filosofiją įgijo dirbdamas vyno prekybos įmonėje Bozeman. Ji pardavė vyną nenurodydama šaltinio ar skonio natų, tačiau jos produktai buvo geriausiai parduodami. Tai išmokė Edmundsoną sutelkti dėmesį į bendrą vaizdą, o ne į mažas detales..

Investavimo esmė, pasak Edmundsono, yra ne sėkmingiausio ir perspektyviausio turto, su kuriuo galima spėti ir gerai uždirbti, paieška, o paprastas investavimas į indeksus. Verta pažymėti, kad Nevados fondas iki jo investavo nemažą dalį savo lėšų. Apie 60 procentų išteklių buvo investuota į indeksus, tačiau Edmundsonas pasyviai investavo iki logiškos išvados..

Pirmiausia jis atleido keliolika išorės vadovų – pagal jo investicinę schemą jų tiesiog nereikėjo. Pamažu investicijų į akcijų ir obligacijų investicinius fondus, dirbančius su indeksais, o ne su konkrečiais vertybiniais popieriais, dalis pasiekė 100 proc..

Edmundsonas demonstravo retą santūrumą per rinkos paniką, susijusią su Didžiosios Britanijos pasitraukimu iš Europos Sąjungos. Referendumo dieną jis išėjo iš darbo įprastu 17 val. vietos laiku ir nuėjo miegoti nelaukdamas, kol bus paskelbti galutiniai balsavimo rezultatai. Šis budistų abejingumas išoriniam pasauliui neturėjo jokios įtakos jo fondo pajamoms..

Kad ir kaip būtų, Edmundsono darbas Nevados pensininkams labai pigus. Jis pats per metus gauna 127 tūkstančių dolerių atlyginimą, o tai yra tik centai pagal JAV finansinių sluoksnių standartus, kur aukščiausio lygio vadovams reguliariai skiriamos milijoninės premijos. Iš viso fondo veiklos sąnaudos siekia 18 mln. USD per metus, o vidutinis Amerikos pensijų fondas – 120 mln..

Viskas išradinga yra paprasta

Tiesą sakant, Nevados pavyzdys jokiu būdu nėra izoliuotas, nors bene tipiškiausias. Vis daugiau amerikiečių investuotojų – nuo ​​privačių asmenų iki didžiausių pensijų fondų ir fondų – pereina prie „pasyvaus finansavimo“.».

Per pastaruosius trejus metus rinkoje aktyvūs fondai prarado 1,3 trilijono dolerių. Šios lėšos pateko į įmones, kurios lažinosi dėl ramaus indekso augimo strategijų.

Tai paaiškinama paprastai. Apsidraudimo fondų paslaugos, kai kiekvieno vertybinio popieriaus pirkimas yra kruopščiai analizuojamas, yra kelis kartus brangesnės nei fondų, kurie tiesiog investuoja į kokį nors akcijų ar obligacijų indeksą, paslaugos. Be to, investuotojus vilioja investavimo schemų paprastumas, kurį galima suprasti ir neturint specialaus finansinio raštingumo. Kasmet didėjantis reguliavimo taisyklių sudėtingumas taip pat atbaido klientą nuo gudrių investavimo planų. Galiausiai praktika rodo, kad paprasti, mažos rizikos fondai paprastai uždirba daugiau.

Ypač sunku dabar yra rizikos draudimo fondams, kurie visada buvo aktyvaus, analitinio investavimo šalininkai. Nuo 2008 m. jie nesugebėjo pranokti nei įprastinių fondų, nei visos JAV akcijų rinkos. Kalbant apie didelius fondus, aktyvių investuotojų dalis ten taip pat krenta – ir labai greitai. Jei prieš 10 metų 84 procentai tokių fondų veikė pagal kompleksinius investavimo planus, tai dabar tai daro tik 66 procentai..

Į pasyvų investavimą su didėjančiu susidomėjimu žvelgia ne tik valstybiniai pensijų fondai – jiems juk įprasta laikytis konservatyvios politikos, bet ir įmonių paslaugos. 2012 metais paprastus investavimo planus rinkosi 19 procentų įmonių pensijų fondų, o dabar šis skaičius išaugo iki 25 procentų. Labdaros fondai padidėjo 23 procentiniais punktais – nuo ​​40 iki 63 procentų.